“美容院”要上市了!美丽田园年复合增长率达18%,纠纷、处罚不断?

如今容貌焦虑盛行,医美行业快速发展,越来越多的医美企业寻求上市,拟上市的“美容院”来了。4月22日,美丽田园医疗健康产业有限公司(以下简称“美丽田园”)向港交所递交上市申请书。

美丽田园此次IPO募集资金将用于扩张及升级服务网络将用于进行战略并购加盟店;进一步投资IT系统,以发展内部数字化能力,精简日常营运及提高营运效率;用于营运资金及其他一般公司用途。

资料显示,美丽田园创立于1993年,目前旗下共有4个品牌,包括美丽田园、贝黎诗、秀可儿以及研源医疗,提供日常面部及身体护理服务、能量仪器与注射服务以及抗衰医学服务等。

招股书显示,截至2021年12月31日,美丽田园已建立一个由177家门店组成的全国门店网络,包括位于一线城市的87家门店及位于新一线城市的70家门店。此外,截至同日,公司广泛的门店网络还包括160家由加盟商经营的门店。

三大业务

(来自美丽田园招股书)

具体而言,美丽田园拥有三大主业务,日常面部和身体护理服务、能量仪器与注射服务与抗衰医学。177家门店中,154家美丽田园及贝黎诗门店提供日常面部及身体护理服务,18家秀可儿门店提供能量仪器与注射服务,以及五家研源门店提供抗衰医学服务。

报告期内,日常面部及身体护理服务收入占比一直在50%以上,2021年营收约为17.8亿元,占年度总收益的58.8%。招股书显示,这一服务提供31种日常面部及身体护理服务项目,内容主要包括保健、塑性、管理,价格最低为140元,最高1900元。

能量仪器与注射服务于2011年增加,该服务迅速成为公司的第二项收益增长曲线,于2021年产生收益6.73亿元,占该年度总收益的37.8%。该服务最低价800元,最高6.6万元。

美丽田园的客户通过层层介绍,体验日常面部及身体护理服务的客户将被介绍给注射服务,包括玻尿酸注射、光子嫩肤、皮秒激光及热玛吉等项目。根据弗若斯特沙利文的资料,注射类服务的风险水平相对较低、效果相对较快且更明显,在中国越来越受欢迎。

抗衰医学服务为2018年新增,该服务使用专门技术及各类测试以评估健康状况并提供干预护理。提供六类抗衰医学服务项目,涵盖近400个SKU。不过,该业务还不太稳定,2021年有所下降。

招股书显示,2021年,美丽田园直营店活跃会员约7.74万人,较上年提高12.5%,同期活跃会员平均光顾门店次数为13.3次,平均消费额达到20832元。2020年度,活跃会员平均光顾12.1次门店,每次平均消费20151元。

医美纠纷与行政处罚不断?

近年来,“颜值经济”作为新兴产业,规模急速扩大,各种参与主体参差不齐,导致医美行业乱象频出,舆论风波不断,因此,国家的监管力度在持续加大。另外,美丽田园也在招股书中提到,公司具有因运营产生的医疗事故、失当、医疗疏忽、不当行为索偿的固有风险。

招股书显示,2019年,一名客户在一家直营店接受眼睑整形手术约两个月后,因视网膜中央动脉阻塞损害视力,控告美丽田园并要求作出损害赔偿。法院判决直营店赔偿损失109133.6元,理由是手术前未有告知客户此特定风险,有关金额相当于客户蒙受的全部损害赔偿约30%。

2019年、2020年及2021年,美丽田园向客户作出的退款及赔偿总额分别约为1010万元、1930万元及2190万元,分别占同期总收益约0.7%、1.3%及1.2%。

而除了医美事故和赔偿,美丽田园还存在多项经营问题,多次被相关部门罚款。

(来自上海市黄浦区市场监督管理局官网)

上海市黄浦区市场监督管理局2020年11月2日公布的处罚报告显示,上海秀可儿门诊部有限公司位于上海市黄浦区北京东路99 号三层经营场所的26个仪器及部件没有相关注册证材料。涉嫌违反了《医疗器械监督管理条例》第四十条的规定,构成了使用未依法注册的医疗器械的行为,被罚款15.4万元。

(来自上海市黄浦区市场监督管理局官网)

此外,2019年4月25日,上海美丽田园美容发展有限公司(以下简称“上海美丽田园)因在大众点评网站等网页链接上,登载有“[127 店通用]美丽田园”、“护理SPA 套餐”等套餐服务内容,其中包含“美白”等宣传用语涉嫌虚假,被罚款20万元。

(来自企查查)

企查查信息显示,上海美丽田园关联的分公司有9次行政处罚,3次抽查检查发现问题,其中长宁分公司因食品、酒类、化妆品广告的内容不符合卫生许可的事项,使用医疗用语或者易与药品混淆的用语被罚款6090元。

市场分散,赢利强

(来自美丽田园招股书)

根据弗若斯特沙利文的资料,身体及皮肤护理服务行业2020年其市场规模达到4489亿元,预测2030年将扩大至10567亿元,年复合增长率为8.9%,其增速明显快于预测的整体国内生产总值增长率,市场前景较好。

(来自美丽田园招股书)

招股书显示,按2021年营收计算,美丽田园是中国最大的日常面部及身体护理服务提供商和第二大的身体及皮肤护理服务提供商,但只占0.3%的市场份额,且前五大参与者仅占总市场份额的1.5%,市场分散。

美丽田园作为第二大的市场参与者,总营收由2019年的14.05 亿元增加7.0%至2020年的15.03亿元,并进一步增加18.5%至2021年 的17.8亿元。2019年至2021年净利润约1.47亿元、1.52亿元及2.08亿元,2019年至2021年的年复合增长率为18.9%。

从营收上看,美丽田园似乎拥有一定的竞争优势,但是随着行业规模扩大,将会有更多品牌加入竞争,美丽田园有市场份额面临下滑的风险。

近两年,美丽田园毛利率就有所下滑,2019年至2021年,美丽田园的毛利率分别为50.4%、46.6%及46.8%。

另外,不断增加的员工成本,也是影响美丽田园的毛利率水平的重要因素。2019年至2021年,员工成本总额占同期总收益的38.7%、38.7%及40.2%。

值得注意的是,报告期内,美丽田园先后4次分红,共计3.57亿元,占这一时间段内净利润总和的70.41%。

(END)

向千

编辑钱寅

排版曾茜

文章部分配图来自网络

上一篇:受北京监控限制 美高校师生呼吁校方从中国撤资(图)
下一篇:返回列表

免责声明:以上内容来自互联网,不代表本站观点,仅供交流学习,勿作商业用途。
推荐文章返回首页>>

西斯