美股“黑色星期四”拖垮亚太!美元反弹、离岸人民币跌破6.7

美股经历“黑色星期四”,一夜跌完了前一日加息落地后的暴力反弹涨幅。恐慌情绪下,美元指数大涨,重返103以上,逼近104大关。

美股暴跌导致亚太市场早盘开盘重挫。5月6日,人民币对美元中间价较上日调降660点至6.6332,中间价贬值至2020年11月5日以来最低。开盘后,离岸人民币迅速跌破6.7大关。截至北京时间6日9:40,美元/离岸人民币报6.7199,美元/在岸人民币报6.6861。香港恒生指数跌幅扩大至2%以上,上证综指跌超1.3%。

隔夜盘中,道指一度跌超1375点,纳指跌超6%。美东时间5月5日16:00(北京时间5月6日04:00),道指收跌1063.09点,报32997.97点,跌幅为3.12%;纳指收跌647.17点,报12317.69点,跌幅为4.99%;标普500指数收跌153.30点,报4146.87点,跌幅为3.56%。而美股周三大涨,道指收涨932.27点,纳指收涨401.10点,标普500指数收涨124.69点。

“今天完全是‘多杀多’,不仅是成长股,连基本面强劲的石油股都被带下来,真是想不到 。市场似乎没有基本面的联动,纯粹因为缺乏流动性。”资深全球宏观交易员袁玉玮对第一财经记者表示。

当日美股大型科技股全线走低,苹果跌5.57%,亚马逊跌7.56%,奈飞跌7.69%,谷歌跌4.71%,脸书跌6.77%,微软跌4.36%;美股银行股全线走低,摩根大通跌2.39%,高盛跌3.36%,花旗跌1.7%;美国能源股多数下跌,埃克森美孚跌1.47%,雪佛龙跌0.75%,康菲石油跌0.86%,斯伦贝谢跌1.2%,西方石油涨1.07%;热门中概股多数下跌,叮咚买菜跌21.62%,亿邦通信跌15.32%,爱奇艺跌13.33%,拼多多跌11.18%,哔哩哔哩跌10.68%,阿里巴巴跌6.65%,京东跌6%,百度跌5.96%。

清溪资本合伙人、资深美股交易员司徒捷告诉记者,“情况很类似2015年12月第一次加息后的市场。当时宣布加息当天,大盘收涨,次日大跌。半个月后,2016年初A股熔断,然后美股调整了两个月。”他称,“目前标普500指数的周线显示出‘头肩顶’形态,技术面利空。”

第一财经日前就报道,多家机构的交易员和策略师对记者表示,警报并未拆除,地缘政治风险、能源短缺、疫情反复等风险仍将扰动市场,美联储仍将在未来2-3次会议大幅加息50BP,市场波动性将加大。未来的不确定性仍然高企,需要保持警惕。

地缘政治风险仍不容小觑。 中银国际大宗商品市场策略主管傅晓对记者表示,欧盟内部正在就禁止俄罗斯原油和石油产品的提案进行讨论,包括在6个月内逐步淘汰俄原油。受此影响,市场对俄罗斯出口下降的担忧增加,支撑油价上涨。不过,美国拜登政府计划在今年秋季进行6000万桶原油的采购招标,ICE Brent主力合约价格一度达到114美元,日内涨幅达到4美元。随后,美元指数走强,风险资产价格开始回调,ICE Brent主力合约一度跌至102美元。远期曲线的backwardation(远期贴水)结构走强,2207/2208合约的价差拉宽20美分左右,说明对俄罗斯供应下降的担忧支撑着远期结构。

“一季度美国GDP已出现负增长,虽然存在一些季节性因素(企业加速补库存),但如果再出现一个季度的负增长,这就已符合了‘衰退’的技术性定义。此外,疫情、乌克兰局势等挑战仍存,市场经历空头回补后仍不排除会承压下行。”City Index资深分析师西卡摩尔对记者表示,以纳斯达克指数为例,利率攀升更不利于该指数的成分股,但短期可能也会出现空头回补的反弹,交易员倾向于晚些再寻找卖出机会。

另一外资行交易员对记者表示,鲍威尔称没有积极考虑加息75BP的选项,这一度推动美股在周三飙升。但是市场真的就相信了吗?“在宣布75BP加息不在讨论范围内后,美元对日元大幅抛售,从130.37的高点跌至128.62的低点。然而,一夜之间,美元对日元收复了所有失地。”

他提及,3月美国核心CPI同比增长6.5%,这是1982年8月以来的最高水平。隔夜,美国公布了第一季度非农产业的劳动力成本,整体增幅为11.6%,预期为9.9%,而2021年四季度仅为1%,这也是20年来的最高读数之一。北京时间周五晚间,美国将发布非农就业数据。美联储不仅会关注预计增长39.5万的非农就业人数,还会关注平均时薪增速,目前预计环比增长0.4%。

目前,美元看似上行动能仍存。嘉盛集团全球研究主管韦勒(Matt Weller)此前告诉记者,“这个全球储备货币正在测试近20年高点所在的103.00-103.80阻力带。如果美元指数站上103.80,则有望打开上涨空间,夏末或持续上攻105.00甚至更高的水平。”

离岸、在岸人民币价差维持在300点之上,说明离岸市场存在一定空头头寸。但记者此前就报道,人民币或暂时承压,但机构也并不认为会出现大幅贬值。目前资本流出中国股、债市场的势头已经较2、3月大幅放缓,且中国央行仍有较大的政策空间,例如提高外汇准备金率、发行离岸市场央票等。根据通联数据Datayes,今年以来北向资金净流出203.9亿元,但4月转为净流入,沪股通合计净卖出34.44亿元,深股通合计净买入97.45亿元。

就A股而言,瑞银证券中国策略分析师孟磊则对记者表示,虽然利润压力犹存,但2022年A股一季度盈利恢复至小幅正增长。中上游材料行业的盈利同比增速在一季度有所放缓,但绝对值仍维持较高水平,而下游诸多行业在成本压力下出现盈利负增长。此外,受房地产下行周期和疫情反复的影响,与房地产以及出行相关的行业在一季度也多为盈利负增长。

高盛近期则表示,此前超配中国股票的立场仍然不变,有利的政策周期、监管力度减弱、估值不高以及整体仓位较低(全球共同基金对中国股市的配置比预期低430个基点)等都是原因所在。

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